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嘉盛集团:供应泛滥的担忧再起,西得州油逼近40

点击: 2015-03-23 10:30:09 来源:

汇通网3月19日讯——原油价格今天早上再次下跌,跌势的结束看来遥遥无期。西得州原油现在已经连续下跌七天,过去10个时段只有一天实现了“上涨”。布伦特原油连续第五天下跌,并且过去9个时段只有一天收高。主导两大原油合约下跌的一个共同因素为:原油供应过度。恰巧美国供应过度的情况又比世界其它大多数国家更加严重,布伦特-西得州油价差因此扩大。在美国,存储容量正接近于限值并且投资者也越来越担心钻井数量最近的骤降不会也不大可能导致原油产出快速减少。事实上,3月初美国原油产出达到42年新高。所以,如果按照现状发展,一些地方的原油库存可能很快达到最高容量。如果这样,无疑将进一步增加油价下跌的压力。

原油价格下滑及其对整个金融市场以及全球经济的影响,意味着美国能源信息署(EIA)每周三公布的一周供应数据正迅速成为最受期待的数据之一。更加引人注意的是来自行业协会 - 美国石油协会(API) – 的供应数据,该数据的公布时间比EIA的官方数据早一天,但前者的可靠性已经受到质疑。纵然如此,这仍然是衡量EIA数据表现的一个很好的领先指标。在昨晚API数据公布之前,经济学家已经预测截至3月16日库存再次激增400万桶。但正如API数据所示,同一周库存增幅为更高的1050万桶,现在市场计入官方库存数据的增幅也要更大些。西得州油价隔夜因此暴跌。但如果今天的供应数据显示库存增幅要小得多 – 或者减少,逆市大涨的风险也因此上升。但油价要想展开更为显著的反弹,一两次的库存骤降是不够的;我们将需要看到一长段时间的去库存化。的确,更可能的结果将是石油库存将再次增加,并且很可能导致西得州油价进一步下滑,至少下看40。

技术前景

我们长时间以来一直看跌油价。并且本周下破1月低点令我们的看法更加悲观,至少从技术面看无论如何都看跌。我们不仅认为西得州油将很快跌至40,还认为甚至可能很快下破此心理大关。正如我们在周一原油报告中警告的,西得州油在下破1月低点43.55之后,后续抛压现已增强。此时,多头未能推动价格进一步逼近前述阻力位45,如果突破此位,我们短线看跌的观点将失效。换言之,空头信心 – 以及做空头寸 – 已经相应的增加。意味深长的是,在40左右上方没有多少支撑。40为心理价位,也是两波不同行情的斐波纳契扩展位相交处。也就是1月底以来上修行情的127.2%扩展位40.65/70与2月底以来涨势的261.8%扩展位40.40。

图形1:


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