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原油交易提醒:唱多油市不止?警惕需求风险扼杀多头

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  周五(4月12日),亚洲时段,油价坚挺,主要还是受OPEC减产以及美国对石油出口国伊朗和委内瑞拉的制裁导致供应减少的支撑。委内瑞拉的产量一直在下滑,因美国的制裁加剧了该国经济和政治危机,同时美国政府预计将在5月收紧对伊朗的石油制裁。

  在需求方面,全球燃料消耗增长的大部分来自亚洲,中国和印度占全球需求增长的近55%。尽管对宏观经济下行的担忧可能被夸大了,但全球石油需求的集中风险仍未受到重视。

  截止北京时间11:50,美油报63.78美元/桶,日内涨幅0.31%;布油徘徊71美元关口,报71.03美元/桶,日内涨幅0.28%。

  加拿大皇家银行在一份报告中表示:“我们看到今年剩余时间布伦特原油和美国WTI原油的平均价格分别为75美元/桶和67美元/桶,但风险不对称地偏向上行。”

  该行更是乐观指出,“因地缘政治局势注入的反弹可能会在今年夏季的间歇期内将布伦特油价推向甚至超过80美元/桶。”

  利多油价的因素

  本周美国EIA公布库存数据显示,原油库存超出预期,但成品油库存降幅较大,总油库存变化幅度不显著,此轮油价上涨,成品油尤其是汽油价格同步反弹,使得目前炼厂利润相对平稳。

  随着全球炼厂检修高峰过去,未来原油基本面收紧仍旧相对确定。由于OPEC+领导的减产、美国对石油出口国伊朗和委内瑞拉的制裁以及利比亚的紧张局势升级,对油价产生上行风险,石油市场今年已经被推高了30%以上。

  委内瑞拉的生产一直在下滑,因为美国的制裁加剧了深刻的经济和政治危机。

  杰弗里斯银行周五表示,电力中断增加了委内瑞拉产量的进一步障碍,3月份减产29万桶/日至73.2万桶。而伊朗方面,此前产量稳定在270万桶/日,但自从受到美国制裁后,出口量大幅削减,跌至100万桶/日下方。

  而美国政府预计将在5月收紧对伊朗的石油制裁。

  本周初,美国总统特朗普表示将把伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织,这一史无前例的举措遭到伊朗的谴责,并引发对美国部队会遭到报复性袭击的担忧。

  此举被市场理解为对伊朗制裁更加鹰派的信号,市场担忧的主要体现在两点。一是5月2号之后美国石油出口豁免的量可能低于此前市场预期(80~100万桶/日),此外伊朗也威胁美国如果禁止伊朗石油出口,可能或封锁霍尔木兹海峡。

  与此同时,主要产油国利比亚内战进一步升级,作战双方都发动了空袭。

  尽管利比亚最大油田Sharara的日产量还是增加了29.3万桶,但是分析人士称,随着国内紧张局势持续发酵,最终将会对sharara油田产量产生影响,在2018年因利比亚国内武装对峙,导致该国输油港口遭遇封锁,sharara油田产量一度降至0。

  俄罗斯减产态度至关重要

  石油输出国组织及其盟国将于6月举行会议,决定是否继续扣留供应,而欧佩克的事实上的领导人沙特阿拉伯似乎热衷于继续减产,该集团的消息人士表示,如果其他地方出现中断,可能会从7月开始提高产量。继续。

  丹麦盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“只要沙特保持一直以来的积极支持减产协议,油市就会持续吃紧。”

  此前有消息称,俄罗斯方面希望提高石油产出,因为市况改善且库存不断下降。

  去年,俄罗斯石油产量达到创纪录的5.56亿吨,即1116万桶/日。一旦俄罗斯拒绝减产,将大幅影响OPEC+的减产效果,从而令油价承压。

  但近期该国立场似乎出现软化,俄罗斯总统普京表示,现在判断是否应当延长该协议还为时过早,正准备与OPEC合作做出决定,但至于是减产还是将产量维持在当前水平,还没准备好可以谈。

  普京补充说道:“当然,我们和合作伙伴(指OPEC)正密切关注市场。我们一致认为,如果需要协同努力,我们将在下半年举行会谈。”

  而根据俄新社报道,俄罗斯能源部长诺瓦克周二稍早称,如果预计油市下半年将达到平衡,则无需延长产量协议。这样的一种矛盾态度,暗示未来所有选项皆有可能。

  聚焦美油钻井数据

  与此同时,美国3月下旬原油产量再度攀升10万桶/日,达到创纪录的1220万桶/日。同时美国原油出口也有所增加,今年早些时候首次突破300万桶。次日凌晨01:00,美国将公布最新石油钻井数据,料短线影响油价走势。

  美国贝克休斯上周五(4月5日)称,原油企业增加活跃钻机,为七周来首次。截至4月5日的一周内,增加了15座活跃钻机,升至831台,这是2018年5月份以来最多单周涨幅。

  Energy Aspects驻新加坡的石油分析师Virendra Chauhan曾在上周表示,炼厂维护即将结束,也进一步加大对原油的需求。

  能源需求仍是聚焦点

  除了油市短期前景,很多关注焦点落在未来需求上。在需求方面,全球燃料消耗增长的大部分来自亚洲。

  加拿大皇家银行资本市场表示,中国和印度占全球需求增长的近55%。投资于其他亚洲新兴市场,这一数字增长至80%。尽管对宏观经济硬着陆的担忧可能被夸大了,但全球石油需求的集中风险仍未受到重视。

  Bernstein Energy周四在一份报告中说:“我们相信全球原油需求还可能增长1000万桶/日,其中逾半数来自中国。”(汇通网注:当前全球原油需求约为1亿桶/日)

  Bernstein表示,预计原油需求将在2030年左右触顶,但补充称,这之后原油消费预计长期维持高位,而不是大幅下降,“虽然没什么行业能永远持续下去,但石油时代还远未结束。”

  重点关注:OPEC+减产;美国对两大产油国制裁情况;能源需求及全球经济下行;中东地缘局势;美国石油钻井数

原油短线支撑阻力

阻力位置: 美油 64.00 64.80 65.70;布油 71.78 73.00 74.10;INE原油期货 482.8 487.0 491.0
支撑位置: 美油 63.00 61.80 60.30;布油 70.30 68.80 67.65;INE原油期货 473.0 467.0 460.8
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