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汇丰:欧银削减购债终将到来,但料更谨言慎行

点击: 2017-10-10 10:50:55 来源:

周二(10月10日)汇丰银行(HSBC)分析师团队指出,由于欧元区通胀料走软,且外围国家经济依然脆弱,欧洲央行极有可能谨慎行动,核心观点如下。

据FX678观察,欧洲央行下次货币政策会议将于10月26日举行,将宣布未来量化宽松(QE)路径的系列相关决定。欧银9月决议时指出,当前维持每月600亿欧元的购债规模不变,QE将会持续到通胀率上升路径能够持续为止,预计QE将会继续持续至12月底。

长期以来汇丰银行持续预计,欧银将于10月决议时宣布,当前QE于12月到期后,将延长六个月,且月度购债规模将从当前的600亿欧元减少至400亿欧元。此次决议不大可能宣布全面削减量化宽松,因需维持部分灵活性,以应对未来经济数据表现。

2018年7月起,欧银料再延长QE购买三个月,且月度购债步伐缩减至200亿欧元,净资产购买将于四季度结束。利率水平方面,2019年之前,欧银料不会加息。不过,预计2019年3月会将存款机制利率提升15点至-0.25%,并于三季度将主要再融资利率提升25点。

不过该行表示,若欧元区经济持续意外增长,那么欧洲央行2018年宣布加息将并不令人意外,特别是考虑到全球主要央行纷纷加入紧缩阵营。

该行指出,今年秋季欧元区财政政策的影响可能涌现,因各成员国将向欧盟委员会提交预算方案,法国及意大利可能面临争议。若欧盟委员会严阵以待,那么这两国可能承受更大的紧缩压力,导致国内政治紧张局势升温。
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