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全方位解读仓位管理方法

点击: 2014-10-27 14:19:51 来源:

  做投资,有技术派,有基本面派,也有技术面和基本面结合的综合派,但是技术面和基本面的权重,就见仁见智了。期市投资,有保守派,永远将仓位控制在10%左右,也有激进派,永远满仓操作。其实,投资成功的关键是风险管理,而风险管理的关键在于仓位管理。

  仓位管理是一门艺术,也就是说,满仓操作不一定是错的,10%的仓位也不一定是对的,每种仓位都有它适用的时候。具体来说,在基本面比较利多,但是技术面偏空的情况下,可以轻仓做空;在基本面比较利空,且技术面也偏空的情况下,就可以重仓做空。反之,基本面比较利空,但是技术面偏多的情况下,可以轻仓做多;在基本面和技术面都比较利多的情况下,就可以重仓做多。至于轻仓或重仓的具体程度,我们可以从技术面和基本面的共振度来选取最佳的仓位比例。

  做交易仓位管理是一门艺术,需要我们不断地实践。

  仓位管理概念

  仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时,决定如何分批入场,又如何止损/止赢离场的技术

  所谓仓位管理,绝非平常我们说的是满仓还是70%仓位。通俗一点说,仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时,决定如何分批入场,又如何止损/止赢离场的技术--是的,仓位管理不涉及选股选时技术,甚至有仓位管理专家试验过,通过抛硬币决定做多还是做空,在这样的随机决策下,依托好的仓位管理技术依旧可以赚到钱。

  仓位管理方法

  漏斗型仓位管理法

  初始进场资金量比较小,仓位比较轻,如果行情按相反方向运行,后市逐步加仓,进而摊薄成本,加仓比例越来越大。这种方法,仓位控制呈下方小、上方大的一种形态,很像一个漏斗,所以,可以称为漏斗形的仓位管理方法。

  优点:初始风险比较小,在不爆仓的情况下,漏斗越高,盈利越可观。

  缺点:这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下,如果方向判断错误,或者方向的走势不能越过总成本位,将陷于无法 获利出局的局面。一般情况下,此时仓位会比较重,可用资金比较少,资金周转会出现困境。在这种仓位管理方式下,越是反向波动,持仓量就越大,承担的风险会 越高,当反向波动幅度达到一定程度时,必然导致全仓持有,而此时,只要方向再向相反方向波动很小的幅度,就会导致爆仓。

  矩形仓位管理法

  初始进场的资金量,占总资金的固定比例,如果行情按相反反向发展,以后逐步加仓,降低成本,加仓都遵循这个固定比例,形态像一个矩形,可以称为矩形仓位管理方法。

  优点:每次只增加一定比例的仓位,持仓成本逐步抬高,对风险进行平均分摊,平均化管理。在持仓可以控制,后市方向和判断一致的情况下,会获得丰厚的收益。

  缺点:初始阶段,平均成本抬高较快,容易很快陷入被动局面,价格不能越过盈亏平衡点,处于被套局面。同漏斗形方法一样,越是反向变动,持仓量就越大,当达到一定程度,必然全仓持有,而价格只要向反方向变动少许,就会导致爆仓。

  金字塔形仓位管理法

  初始进场的资金量比较大,后市如果行情按相反方向运行,则不再加仓,如果方向一致,逐步加仓,加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大,上方小的形态,像一个金字塔,所以叫金字塔形的仓位管理方法。

  优点:按照报酬率进行仓位控制,胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中,会获得很高的收益,风险率较低。

  缺点:在震荡市中,较难获得收益。初始仓位较重,对于第一次入场的要求比较高。

  仓位管理方法比较

  对三种仓位管理方法进行一下比较:

  1、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法,是在第一次入场之后,行情按相反方向运行,但仍确信后期走势会按照自己的 判断运行,进行仓位管理。金字塔形仓位管理方法是在进场后,若行情按相反方向运行,则不进行加仓操作,如果到达止损,则进行止损。前两种方法属于逆市操作 方法,后者则是顺势操作方法。

  2、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法,正确的前提是,后市行情按照预判的走势进行,而且仓位越来越重,在没有爆 仓的情况下,可以获得盈利,对于投资者来说,风险更大。金字塔形仓位管理方法,至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例,而不是全部资金的风险,所以,金 字塔形仓位管理方法承担的风险更小。

  通过以上的分析比较可知,金字塔仓位管理方法比其他两种方法,更有优势,是一种科学的仓位管理方法。如果一笔交易处 于盈利状态,那么交易者应该力图利用趋势的持续性来增加仓位,但要求后续加仓要轻于之前的加仓量。金字塔仓位管理一般基于支撑线和阻力线进行操作。进场 后,根据市场的发展,也即相应的风险报酬结构变化,采用跟进止损的方式来改变仓位管理。当如假定那样继续前进,每突破一道阻力线并上升一段距离后,或者回 踩确认压力线已经成为有效支撑线后,我们将止损移动到该支撑线下方。

  另外需要说明的是,金字塔形仓位管理法在单边行情中能带来巨大的盈利,而在震荡行情中会出现次数较多的触发止损现 象,造成小幅亏损或者盈利能力偏低。但是,在单边行情中的盈利能力足以令其在震荡行情中的缺点显得微不足道,所以,非常适合大、中资金投资者或者有条件盯 盘的投资者使用。

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