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停损的艺术

点击: 2014-10-28 16:23:12 来源:

  一般人的观念里,期货交易是一个「高风险、高报酬」的市场,大多数的参与者虽然都具备这个常识,但是往往只沉醉于可观的获利中,对于「潜在的巨大风险」却视若无睹。我们都知道,壁虎在面临生命威胁时,会自断尾巴以求全身而退,许多自然界中的生物都具备这种令人敬佩的求生本能。在期货市场中,不怕死的烈士俯拾可见,但拥有壁虎精神、肯认错停损的人,却成为了市场的稀有动物。

  好的停损点设置技巧很高,且要确实执行须具备异于常人的勇气与决心,但它却是成为市场中常胜军不可或缺的要件之一。本篇文章将简单介绍数种设定停损点的方法。

  一、资金停损法

  资金停损法无须任何技巧,完全依照各人对于损失的接受程度而定。例如,某人进行一笔交易,他所愿意接受的最大损失为500美金,若不幸这个仓位的损失达500美金的时候,就必须无条件地认赔出场。

  这种设定方法的优点是简单、且不易受到依技术面设定造成触发性停损的影响;相反地,依吾人的经验看来,由于这种停损设定法缺乏技术面意义,通常失败机会较大,但其真正好坏则因人而异,可依各人喜好决定是否采用。

  二、技术指标停损法

  1.SAR指标

  SAR指标是威尔得所发明,其运用类似移动平均线的原理,多空方向显示于图形中,且停损点(或停利点)完全依照指标所设定(如图一所示),完全不须自行判断,吾人将其归类为「懒人操作法」。缺点为停损点通常过大、遇趋势不明的盘局时绩效非常不利。

  2.移动平均线

  利用移动平均线作为停损点(或停利点),因为某些参数的移动平均线可视为支撑或压力,至于参数的设定依各人的交易策略与各个市场的不同而定。

  3.动能指标

  若某人以MACD或K-D指标作为进场依据,例如指标交叉向上买进,则当指标交叉向下时,亦即原先进场的理由消失后,就应将仓位平仓出场(在无其它停损点设定方法的前题下)。

  三、价格型态停损法

  这种方法是依照道氏理论中的各种价格型态所行形成的支撑或压力为依据,例如头肩顶、矩形、三角形、旗形…等(型态学非本文主题,故不详加说明)。吾人须强调,停损点的设置应设于压力之上(放空者)、支撑之下(做多者),亦即多让几点,以免造成盘中极端点的触及。

  1.反转型态

  反转型态包括头肩顶(底)、M字头(W底)、三角形、矩形、拓增形…等,主要是利用价格突破后、这些型态完成,所形成的支撑或压力作为停损点

  2连续型态

  连续型态为价格走势中的整理,有稍作休息再出发的味道,是不错的进场机会,如三角形、旗形、矩形等(如图三所示)。其中,若价格走势呈现横盘走势(箱形整理),且盘整区间够大,如外汇市场100点以上的区间,则可采取区间来回操作,停损点可置于盘整区间上档与下档

  3趋势线

  趋势线是由价格走势中的两点即可形成,例如多头走势是由逐渐垫高的低点连成上升趋势线,碰触次数越多意义越大(趋势线非本文主题,故仅简单说明),它可视为上升走势的支撑,故做多者可将卖出停损点设于上升趋势线下方(图五所示),空头走势则相反。

  4缺口

  缺口可分为一般缺口、突破缺口、逃逸缺口与竭尽缺口等,它可视为支撑或压力(一般缺口除外),故可将其设置为停损点

  5.一般性原则

  顺势操作是一般的最高原则 (除箱型盘整外),假定某人认定此时价格走势为多头走势,则可将停损点设置于前次相对低点,空头反之

  支撑与压力常被许多人解释为单一价格点,但吾人对此则不以为然,吾人认为支撑与压力应是一价格区间而非单一特定点,至于停损点该设置于区间何处,端视价格的波动程度与其交易策略而定。此外,以技术面来设定停损点必须注意,重要的支撑或压力常为许多人所设定的停损处,故在设定停损时,应避开这些地方(如多让些点数),以免受到触发性停损的波及。

  吾人认为期货交易首重健全的交易策略,其中资金管理(风险控管)可视为其核心,而停损又可为资金管理的灵魂所在,由此可见停损的重要。唯有落实交易策略、严守停损,才能常保青山在,成为期货市场的常胜军。

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