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跟随趋势交易法之平仓出场与止损

点击: 2016-09-01 17:56:24 来源:

   多数交易者都非常重视进场信号与相关形态,但没有用同样积极态度处理出场行动。一般交易者进场时,通常只预期成功,几乎没有做失败的打算。换言之,他们没有考虑交易成功时,怎么出场;万一失败,又怎么出场。部位建立之后,这些人只是等待,计算部位已经获利多少,或傻傻地看着亏损持续积累。

跟随趋势交易法之平仓出场与止损

任何人都知道如何进场,但成功的真正关键在于知道何时与如何出场。大多数交易部位在某个时间点上都曾经获利,甚至那些靠着射飞镖建立的部位也是如此。一套有效的出场,不但可以让获利尽量增加,也让亏损减少。如果没有运用防护性出场策略,交易者几乎就不太可能成功。

一、立即认赔而让获利持续发展

关于金融交易,最经常被引用的格言或许就是“立即认赔,让获利持续发展。”可是,很奇怪的,大多数交易者的实际做法刚好相反。如果获利,他们都想尽快了结,对于亏损部位,通常都只能祈祷行情反转,结果却越来越糟。

一位交易者除非他知道如何结束亏损部位,知道在哪里设定止损,并且愿意继续持有理想的部位,知道何时获利了结,唯有如此,才可能成为杰出的交易者。进场只是完整交易程序的一部分。知道何时应该结束成功与失败的部位,则是整个程序的另一部分,重要性更甚于进场。

多数交易者之所以发生亏损,主要都是因为成功部位的获利程度不如失败部位的亏损。成功部位不能充分发挥获利潜能,其伤害不低于失败部位的亏损。对于交易者进行的所有交易,平均来说,失败的次数通常高于成功。

所以,交易者如果想成功,每笔成功交易的获利程度,必须超过失败交易的亏损。可是,我们实际看到的情况又如何呢?多数交易者总是赚了几档就获利了结,但让失败部位积累天文数字般的亏损。

这类策略绝对不能让你成功。

过早出场 由于担心转盈为亏而提早出场,结果错失赚大钱的好时机,这种感觉确实不好受。当你赚了3 毛钱就拔档获利出场,结果看着价格在随后20 分钟内涨了1.5 美元这恐怕会让你心痛如刀绞。某些人因为害怕失败,过分强调赚钱的重要性,结果永远只能赚一些蝇头小利。如果你永远只想赚取蝇头小利,不愿意承担风险而让部位有赚取大钱的机会,当然也就不可能成为大赢家。   

二、让获利持续发展

第一,不要让其他人的想法影响你的交易。

第二,不论赚了多少钱,只要部位获利持续扩大,就不要了结。

如果行情朝你的方向发展,就应该继续持有部位,没有必要提早获利了结。一两笔重大交易的获利,就足以弥补数十笔小额亏损。所以,只要掌握明显的趋势,就不要轻易放弃。不妨通过追踪式止损单结束部位,在行情折返的适当位置才获利出场,只要停止单没有遭到触及,就不需要出场。“让获利持续

发展”的原则,很多交易者都很难遵守。另一种方法是预先拟订交易计划,除非出场停止单遭到触发,否则就必须根据预先设定的目标或条

件出场。预先设定这些目标或条件,可以避免你胡思乱想。我稍后会解释,交易部位绝对需要通过追踪式停止单来保护既有获利,除非部位建立的基本动机已经发生变化,否则就应该让获利持续发展。某些情况下,你可能觉得应该结束获利部位。例如:市场出现明显的买进

高潮,忽然出现重大走势,价格波动转趋剧烈。这些现象通常意味着你应该结束获利部位,没有必要让既有获利承担得而复失的风险。重大

走势发生之后,行情通常会稍微回档整理,不妨先做部分的获利了结。行情平静下来之后,你永远都可以重新进场。可是,如果行情发展得非常顺利而稳定,实在没有提早获利了结的理由。  

三、出场策略 分批出场

当仓位处于获利状态,很多交易者会觉得不知如何是好。某些人可能会出场,另一些人可能会加码,更有一些人可能会做部分了结。有人就曾经拿这个问题问我:“如果你拥有1000 股某股票,股价出现一波不错的涨势,但开始陷入整理。你准备怎么办?”加码、出场或只做部分获利了结。这3 个决策都可能正确,但性质全然不同。所以,这是很难

回答的问题。很多人的直觉反映是“嘿,股价刚大涨一波,最好还是获利了结。”另一些人的想法刚好相反,他们会加码,因为“这只股票的表现强劲,而且刚开始进人整理,还没有转弱的迹象,很可能还有另一波涨势。

我已经拥有一只股票,为什么要另寻对象呢?不妨加码,充分发挥资金的赚钱效率。”究竟哪个决策正确,当然取决于市场、交易者的目标与风险容忍程度。我认为,最好的办法是做部分获利了结,但仍然持有一些部位。如此一来,万一情况不对劲,最起码也已经获利一部分。如果行情继续上涨,除了剩余部位参与涨势之外,仍然可以考虑加码。所以,行情处于整理状态,毕竟还是有向下突破的风险,但风险暴露程度至少已经降低,了结一部分获利。

合理的出场策略,应该纳入分批出场的可能性。你没有必要一次出场。可是,很多人根本不考虑这种可能性。他们就是一次进场,然后一次出场,完全不考虑其他可能性。如果资金充裕,通常我都建议交易者建立多口合约或300 股的部位。就我个人而言,往往会在第一波走势告一段落之后,先把l/3 的部位获利了

结,另外1/3 部位则按照正常方式出场,然后保留剩下的1 / 3 部位做最后一击。至于亏损部位,必须更严格遵守出场法则。如果部位无法立即获利了结,立即了结1/3 的部位,剩余2/3部位则采用正常的止损。如果你知道如何分批获利了结,就可以先实现部分获利,但仍然保留捕捉大行情的机会。  

四、在来得及之前断然出场

一笔交易刚开始时很顺利,结果却转盈为亏,或转小亏为大亏,这是每个人都难以避免的经验。某些情况下,你知道自己应该断然出场,但因为种种原因而没有及时掌握机会,因此陷在其中。没有在适当时候出场,通常会付出惨重代价。错失出场机会之后,交易者通常有两种选择:等待另一个机会,或者不计代价立即出场。等待下一个机会,或期待情况自然好转,经常会造成更大的麻烦。一旦发现自己的判断错误,立即出场,不要再犹豫。

应该出场就出场

交易者经常有一种坏习惯(我也是如此),总是想要赚取最后一档。假定你放空某只股票,看到股价刚创24.10 的低点。于是,你准备回补,递出买单之后,却看到股价上涨了10 美分。现在,你不愿在较高的价格回补了。你想等股价再回到当初的低点,因为你太贪心了。

为了买在最低价附近,你把买单设定在24.11,但股价再也没有回到这个位置。结果,你“卡”住了,股价由低点反弹20美分,然后30 美份,50 美分。没有多久,既有的获利消失了,部位只能勉强持平。最初,当你觉得应该出场时,如果采用市价回补的话,获利应该有60 美分,但你太贪了。现在,你面临的是盈亏保卫战,但还在期待股价创新低。

完美的交易,可遇不可求。所以,不要期待自己能够捕捉最高价或最低价。只要觉得自己应该出场,就断然出场,不要勉强争取最后1分钱。最起码也应该通过市价单结束一些部位,剩余部位或许还可以等待行情回到更理想的价位。这个原则同时适用于获利了结与认赔出场,也适用于进场。不要因为一两分钱而错失行情。如果你想要买进,就按照卖出报价买进,想要卖出,就按照买进报价卖出。否则,如果想要部位没有成交,你只能自怨自哀。   

五、一旦进场动机不复存在就出场

一旦进场动机出现变化,就应该考虑出场。举例来说,假定你因为某只股票的走势呈现相对强势而买进。现在,如果该股票已经不具备这种相对强势,就应该出场。

如果你因为某个支撑价位或某个技术指标而买进,如果该支撑价位没有发挥应有的功能,或技术指标没有出现应有的后续发展,立即出场。只要确定自己的判断错误,就出场。

如果某技术指标没有按照预期反转,那么不论你如何虔诚祈祷,恐怕也不能让它反转。承认自己判断错误的事实,马上结束部位。不论当时是获利或亏损,只要建立部位的动机不复存在,就应该考虑出场。

举例来说,当价格逼近趋势线时,假定你判断该趋势线应该发挥功能而预先进场建立部位。可是,如果该趋势线被贯穿,这就意味着你的判断错误,马上认赔。  

六、如何处理亏报部位,其重要性远超过获利部位?

房地产投资人都知道,决定价值的关键三要素为:地点、地点与地点。对于金融交易而言,成功的三要素则为:认赔、认赔与认赔。

如何局限失败交易的损失,其重要性甚至超过如何扩大成功交易的获利。关于出场策略,首先要考虑的就是在哪里出场才不至于造成严重

伤害。唯有知道最糟情况下的损失,才可以考虑你可能赚多少钱。失败部位应该在适当情况下尽快出场。如果你因为不愿意承担损失而坚持失败部位,这种态度绝非赚钱之道。学习如何认输,这是金融交易者所需要的最重要知识之一。继续持有成功的部位,这点虽然很重要,但除非你知道如何割舍失败部位,否则就还有一大段路要走。对于资本充裕的交易者而言,只要处理得当,没有任何单笔交易足以造成致命伤害。坚持预先设定的止损,这点很重要,因为些许亏损不会伤及筋骨,如果听任亏损持续累积,将成为一场灾难。

首先要了解一点,亏损只代表某个部位失败,并不代表你的交易失败。每位交易者都难免发生一些亏损,这本来就属于交易程序的一部分。反之,在不合理的情况下,听任些许亏损演变为重大损失,这才是真正的交易失败。很多人认为,认赔就等于承认自己交易失败,实际上

并非如此。这些人越早体会到亏损是一种常态,了解大约有半数的交易会以亏损收场,就越能及早以正确的态度处理失败部位。所谓的成功交易者,就是那些知道如何处理失败部位的人。

不论你是多么笨拙的交易者,偶尔总是会碰上赚钱的部位。所以,如果你知道如何把失败部位的损失局限在最小程度,就有机会成功。这

意味只要成功部位的获利还在持续扩大,就继持有部位。请注意,立即认赔并不代表你不给亏损部位任何反败为胜的机会。交易部位通常都应该有一些亏损的空间,但只要你察觉部位显然是错误的,那就应该立即出场。认赔的原则很简单,任何一笔交易都应该享有最大的获利潜能,但前提是它也不允许构成真正的伤害。   

七、止损的功能

停止单是一项非常重要的工具,但很多交易者并不了解其用途,也不知道在哪里设定停止点。他们可能随意设定,完全不考虑实际市况。某些人只根据自己愿意亏损的额度设定止损。止损应该根据市场情况而

设定在适当位置,不应该反映交易者主观的看法,否则止损点可能太接近,让交易部位没有适当的活动空间,换言之,一个部位可能完全没有成功的机会,就已经被止损出场了。更糟的是,如果止损设定得太远,损失可能变的太严重。换言之,止损单是用来防范自己判断错误而局限损失的交易指令。所以,止损单的最重要功能,当然就是控制亏损程度。这部分功能,让交易者得以长期停留在金融交易市场,也让他有成功的机会。没有止损单,交易者可能让失败部位变得不可收拾,整个交易计划完全走调。想成为成功的交易者,首先必须了解如何保障资本。这涉及资金管理技巧、风险控制,以及如何设定止损。

预先设定止损,可以让紧绷的心理稍微放松。你不需要不断质疑自己的决策到底对不对。万一判断错误,你知道自己将在哪里出场,甚

至在交易进行之前就已经知道了。设定止损,就好像买了保险一样,晚上可以高枕无忧,因为你知道最大的损失是多少。实际进场之前,就已经知道最糟的出场位置,这方面的资讯让你得以控制风险,评估交易的风险与报酬关系是否值得采纳。如果没有预先设定止损,即使是心理止损也可以,否则可能会招致麻烦。请注意,止损可以实际下单设定,也可以只是放在脑海里。绝大部分的交易者都没有足够的纪律执行心理止损。所以,除非你具备这种程度的纪律,否则最好还是实际下单设定止损。  

八、失控

让我告诉读者一些个人经验。某个交易部位,刚开始只出现小亏损,但因为我期待行情反弹而不愿出场。当行情又下滑了一些时,我竟然加码,因为我自认为价格必定会反弹。结果并没有,情况继续恶化。

原本只应该是2000 美元的损失,现在已经累积为5000美元,我更不能出场,因为我无法承担这些亏损。只好继续挺着,祈祷行情反弹,结果当天的损失竟然高达8000 美元,相当于我所愿意接受损失的4 倍。

如果我预先设定止损,就不至于从事另一笔新交易。可是,我并没有这么做,使得当天的状况几乎让我信心崩溃,连续影响几天的交易。

止损并非万无一失 虽然止损很重要,也应该采用,但这并不是很多交易者所认为的安全帽。止损单可能让交易者疏于照顾部位。此外,如果行情演变剧烈或出现跳空走势,止损单的实际成交价格可能远远不同于止损位。你当初可能只愿意损失1500 美元,但止损单的成交价格却让你实际损失2500 美元。   

九、过度的安全感

某些部位建立之后,可能没有发生预期中的效用,但亏损程度并不严重。举例来说,部位止损可能设定在10 档距离外,但实际上只发生3 档亏损。即使交易者已经十分认同这个部位,但距离止损点毕竟还很远,所以他可能继续持有。

他在适当价位设定止损,除非该止损遭到触发,否则就认定该部位还是正确的。这不是很好的态度。你之所以建立某个部位,必定存在某些理由或动机,如果这些理由或动机已经不适用,或你对于该部位已经觉得不对劲,就应该立即出场,止损是出场的充分条件,但非必要条件。不要只因为止损没有引发,就认为部位很安全。

虽然部位应该设定止损,但你不是非被止损出场不可。只是觉得不对劲,不论是小赔或小赚,都应该立即出场。养成这种习惯之后,可以帮助你节省很多钱,至少就长期而言是如此。

举例来说,你针对某突破走势建立部位,但随后没有出现预期中的跟进走势。这种情况下,你没有必要等到止损遭到触发才出场。如果交易没有按照预期计划发展,那么最终很可能还是会被止损出场。若是如此,为什么不提早出场而减少一些亏损呢?

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